Європейські ціни на газ у серпні–вересні демонстрували постійне зростання, а з початком осені вперше за останні три роки перевищили €80/МВт·год.
Зокрема, 10 вересня ціна ф’ючерсів на газ TTF на місяць уперед (контракт на жовтень 2026 року) зросла до €82/МВт·год, а 14 вересня – до €82,52/МВт·год.
Рівень заповненості європейських газосховищ станом на 15 вересня сягнув 68,49%. Це значно нижче за показник у 80,6% на ту саму дату торік і середній сезонний показник за останні 5 років, який становить 84%. Експерти прогнозують, що за поточних темпів закачування Європі буде складно досягти цільового рівня 75% до початку опалювального сезону.
Ситуацію погіршують тривалі обмеження постачання через Ормузьку протоку, високий попит на СПГ в Азії у першій декаді вересня через спеку та осіннє технічне обслуговування газової інфраструктури Норвегії. Водночас вузький спред між літніми та зимовими контрактами протягом сезону знижував мотивацію трейдерів.
На тлі наближення опалювального сезону зростає ризик різких цінових коливань, а можливості Європи для поповнення запасів швидко скорочуються. Додатковим чинником невизначеності стане заборона імпорту російського СПГ з 1 січня 2027 року.
Розрахунок на швидке завершення конфлікту на Близькому Сході не справдився. Втім, порівняно з енергокризою 2022-го, країни наразі підготовлені краще завдяки диверсифікації джерел енергії.
За прогнозом аналітиків Morgan Stanley, цієї зими середня ціна на природний газ на хабі TTF становитиме €85/МВт·год, проте може перевищити позначку €100/МВт·год у разі холодної зими та подальших перебоїв постачання з Катару.
Водночас в ING зазначають, що динаміка спреду JKM (азійський еталон СПГ)–TTF свідчить про те, що Європі слід закуповувати спотові партії.
Нагадаємо, що європейські ціни на газ із середини липня перевищували €50/МВт·год, тоді як у другій декаді місяця вже зросли до понад €60/МВт·год. У червні середня ціна ф’ючерсів на газ TTF на місяць уперед становила €44,94/МВт·год.
Source: gmk.center