2:02 Люди купують продукти в магазині в Нью-Йорку, 15 липня 2025 року. Джина Мун/Reuters
Слабкий звіт про зайнятість останніми днями викликав занепокоєння серед деяких аналітиків, що економіка США може скотитися до рецесії.
Згідно з даними федерального уряду, влітку найм різко сповільнився. Звіт про зайнятість з'явився через кілька днів після того, як свіжі дані про валовий внутрішній продукт показали середнє річне зростання на 1,2% за першу половину 2025 року, що значно нижче за 2,8% зростання минулого року.
Аналітики, які спілкувалися з ABC News, заявили, що економіка може зазнати спаду, але перспективи залишаються невизначеними. Вони різко розійшлися в думках щодо ймовірності рецесії, починаючи від похмурих попереджень і закінчуючи скептицизмом щодо того, чи є останні дані вагомими підставами для занепокоєння.
«Ще зарано говорити, чи це тенденція», – сказав ABC News Гаррі Хольцер, професор економіки Джорджтаунського університету та науковий співробітник Брукінгського інституту. «Імовірність рецесії зросла через ці показники робочих місць, але це може бути одноразове коригування або зниження, яке дозволить уникнути негативного зростання».
Згідно з даними Бюро статистики праці США, опублікованими в п'ятницю, протягом трьох місяців, що закінчилися в липні, економіка додала в середньому близько 35 000 робочих місць, що свідчить про значне уповільнення порівняно з приблизно 128 000 робочих місць, щомісяця доданих протягом попередніх трьох місяців. Роботодавці наймають найповільнішими темпами з 2020 року.
Через кілька годин після публікації звіту в п'ятницю президент Дональд Трамп звільнив комісара BLS Еріку МакЕнтарфер, призначенку колишнього президента Джо Байдена, чия кандидатура була затверджена двопартійним голосуванням у Сенаті у 2024 році.
У дописі в соціальних мережах Трамп закидав МакЕнтарфера різкою критикою та безпідставними звинуваченнями, стверджуючи без доказів, що дані були «маніпульовані». У звіті про зайнятість містилися перегляди даних за попередні місяці, що є звичайною практикою.
МакЕнтарфер не одразу відповів на запит ABC News про коментар.
«Для мене було честю служити комісаром BLS разом з багатьма відданими державними службовцями, яким доручено оцінювати величезну та динамічну економіку», – сказала МакЕнтарфер у дописі в соціальних мережах після свого звільнення. «Це життєво важлива робота, і я дякую їм за їхню службу цій країні».
Вільям Біч, колишній комісар Бюро статистики праці, призначений Трампом, засудив звільнення Макентарфера.
«Абсолютно безпідставне звільнення докторки Еріки МакЕнтарфер, моєї наступниці на посаді комісара зі статистики праці в BLS, створює небезпечний прецедент і підриває статистичну місію Бюро», – опублікувала Біч на X.
Тим часом Трамп розхвалив свої економічні показники в дописі в соціальних мережах: «Економіка процвітає за часів «ТРАМПА», незважаючи на те, що ФРС також грає в ігри, цього разу з процентними ставками».
Деякі аналітики не погодилися. Зупинка найму торкнулася широкого кола галузей промисловості, включаючи виробництво та федеральний уряд. Загальний рівень безробіття на рівні 4,2% продовжував коливатися поблизу історично низького рівня, але безробіття зросло серед темношкірих працівників, що може передвіщати втрату робочих місць серед інших груп.
«Ризики того, що ми впадемо в рецесію, дедалі вищими», – сказав ABC News Марк Занді, головний економіст Moody's Analytics. «Ми ще не досягли цієї мети – і, можливо, ситуація зміниться на краще. Але з кожним тижнем це стає все важче зробити».
Занді значною мірою звинуватив у очевидному охолодженні торгівлі запровадження тарифів Трампом. В останні місяці Трамп запровадив низку далекосяжних мит на десятки країн та деякі конкретні товари, такі як сталь, алюміній та автомобілі.
За словами Занді, тарифи створюють податковий тягар для імпортерів, підвищуючи їхні витрати та ризикуючи підвищенням цін для споживачів. «Тарифи обтяжують економічне зростання», – додав Занді.
Адміністрація Трампа рекламувала тарифи як частину ширшого комплексу економічної політики «Америка понад усе», яка «стимулювала трильйони доларів нових інвестицій у виробництво, технології та інфраструктуру США», згідно з вебсайтом Білого дому.
Ймовірно, економіка повинна ще більше сповільнитися, щоб вважатися рецесією.
Багато спостерігачів визначають рецесію через скорочену метрику двох послідовних кварталів зниження скоригованого на інфляцію валового внутрішнього продукту країни.
Національне бюро економічних досліджень, або NBER, дослідницька організація, яка вважається авторитетом у вимірюванні економічних показників, використовує складніше визначення, яке враховує кілька показників, що повинні відображати «значне зниження економічної активності по всій економіці, що триває більше кількох місяців», стверджує група.
Міністр фінансів Скотт Бессент слухає виступ Дональда Трампа в залі засідань Кабінету міністрів Білого дому 24 квітня 2025 року у Вашингтоні, округ Колумбія. Chip Somodevilla/Getty Images
Визнаючи помірні цифри, інші аналітики заявили, що попередження про рецесію є передчасними.
Економіка значною мірою запобігла масовим втратам робочих місць, які часто супроводжують рецесію. Споживчі витрати, на які припадає близько двох третин економічної активності, зросли протягом трьох місяців, що закінчилися в червні. Корпоративні прибутки залишаються стабільними.
Звіт про зайнятість призвів до падіння акцій, але ринки з того часу відновилися.
«Мені здається, що люди зациклюються на звіті про зайнятість і використовують його, щоб передбачити рецесію. Я не впевнений, що це так», – сказав ABC News Марк Блайт, професор політекономії Браунського університету.
«Ніхто не знає, і всі займаються виконанням бажань», – додав Блайт. «Якщо вам не подобається політика адміністрації, ви бажаєте, щоб це була рецесія, а якщо вона вам подобається, ви кажете: «ні»».
Звичайно, прогнози щодо рецесії навряд чи можна назвати безпрограшними. Різке зростання інфляції у 2021 році – і невдовзі після цього підвищення процентних ставок – спричинили потік попереджень про рецесію, але спаду не відбулося. Зовсім недавно банки Уолл-стріт прогнозували можливу рецесію після оголошення Трампом про тарифи «День визволення», перш ніж відкликати свої оцінки після того, як Трамп зменшив збори.
«Рецесії, як правило, непередбачувані», – сказала ABC News Клаудія Сам, головний економіст New Century Advisors та колишня посадовець ФРС. «Часто трапляється подія, яка змушує людей втрачати впевненість, змінювати поведінку та запускати низхідну спіраль. Такі події дуже важко передбачити».
Тим не менш, додав Сам, наявні дані свідчать про ослаблення економіки.
«Повільно зростаюча економіка — це не гарна економіка», — сказав Сам. «Ми хочемо уникнути рецесії, але уникнути рецесії — це низька планка. Ми хочемо економіку, яка буде кращою за це».
