Золото під подушкою: Чому турецькі заощадження в золоті загрожують майбутньому країни
Стамбул — У Туреччині золото — це значно більше, ніж просто прикраса. Його дарують з нагоди важливих життєвих подій і зберігають удома як надійний захист заощаджень від знецінення валюти та економічної нестабільності.
Проте турецькі чиновники та економісти попереджають, що ця культура накопичення золота активно підриває фінансове майбутнє країни.
На гамірному ринку Махмутпаша Йокушу в серці Стамбула власники крамниць вигукують свої товари, тоді як покупці снують між прилавками, купуючи все: від кухонного начиння та ковдр до вишуканого весільного вбрання.
Серед них — 23-річна наречена Нефісе Аскер, яка шукає ідеальне вбрання для майбутньої весільної фотосесії. Це буде одне з шести вбрань, які вона планує одягнути протягом багатоденного святкування у вересні. Як і багато турецьких наречених, Аскер прагне отримати традиційний весільний подарунок: золото.
«Ми поділимо золото як пара, щоб підтримати наше спільне життя», — каже Аскер.
Історично подароване золото слугувало фінансовою страховкою для дружин, які не працювали поза домом.
«Якщо все піде шкереберть, у вас все одно залишиться золото, подароване вам на весіллі, і це будуть ваші заощадження на все життя», — пояснює Сельва Деміральп, економіст Університету Коч в Стамбулі та колишній економіст Центрального банку Туреччини.
Цей менталітет виходить далеко за межі молодих пар. У Туреччині практика зберігання багатства у вигляді фізичного золота чи іноземної валюти поза формальною банківською системою, відома як yastık altı («під подушкою»), іноді відкидається як застаріла звичка. Однак Деміральп наголошує, що така поведінка є логічним захистом від хронічної нестабільності.
«Коли ви розбираєтеся, чому люди це роблять, це вже не виглядає ірраціональним. Це дуже раціональна реакція на тривалу історію високої та непередбачуваної інфляції, кілька банківських криз, які люди досі пам’ятають, і загальне відчуття, що ліра просто не зберігає свою вартість так, як золото», — пояснює Деміральп.
На історичному Гранд-базарі в Стамбулі Мехмет Йилдиримтюрк сидить у своїй тісній, задушливій крамниці, рахуючи золоті монети на скляній стільниці, поки маленький вентилятор розганяє тепле повітря. Йилдиримтюрк, який понад 50 років працює обмінником валют і продавцем золота, розглядає золото як необхідний засіб захисту.
«Золото — це життєво важливий інструмент для турків», — каже Йилдиримтюрк. «Воно допомагає їм захиститися, особливо від інфляції».
Інфляція залишається хронічною кризою в Туреччині, сягаючи близько 31% щорічно — одного з найвищих показників у світі. З турецькою лірою, що продовжує слабшати, вартість життя різко зросла. Натомість золото пропонує стабільність, а його ціни тримаються поблизу історичних максимумів. Зберігання фізичного золота вдома забезпечує турецьким сім’ям надійний фінансовий тил.
За даними турецького міністерства фінансів, турецькі домогосподарства наразі зберігають близько 5000 тонн золота. За поточними цінами, це приховане багатство становить приблизно 600 мільярдів доларів, за даними голови Центрального банку Туреччини.
Розрив довіри
Окрім захисту від зростання цін, приховане зберігання заощаджень відображає системну недовіру до офіційних інституцій. Дослідження Деміральп в Університеті Коч висвітлює, наскільки серйозним став цей розрив.
«Ми прямо запитували людей, наскільки вони довіряють ключовим економічним інституціям країни за шкалою від 0 до 10, і майже чотири з десяти оцінили свою довіру до комерційних банків близько до нуля», — зазначає Деміральп.
Довіра до статистичного агентства була ще нижчою, каже вона. Понад половина респондентів у її опитуванні поставили йому таку ж низьку оцінку. Тому, коли люди обирають золото замість рахунку в лірах, вони реагують на ширший розрив довіри до інституцій, покликаних керувати економікою та звітувати про неї.
Деміральп стверджує, що недовіра громадськості до турецьких комерційних банків ґрунтується на поєднанні історичної економічної травми, постійної інфляції та ширшого розриву довіри до інституцій. Турецькі домогосподарства досі пам’ятають минулі банківські кризи, що викликає вагання щодо залишення своїх заощаджень у формальному банківському секторі.
Це, за її словами, ще більше підживлюється жорстокою реальністю хронічної інфляції та негативними реаліними процентними ставками. Коли домогосподарства бачать, як ціни на товари повсякденного попиту зростають швидше, ніж свідчать офіційні показники інфляції, це руйнує їхню віру в урядові цифри. Тому зберігання грошей у банку відчувається як автоматична втрата купівельної спроможності порівняно з фізичним золотом.
«Якщо ви думаєте, що інфляція буде майже 50%, а запропонована вам ставка за депозитом навіть близько не компенсує це, то золото здається безпечнішим варіантом у реальному вираженні. Коли ми прямо запитуємо людей, що вони планують робити зі своїми заощадженнями в майбутньому, золото з величезним відривом є найпопулярнішою відповіддю», — зазначає Деміральп.
Ширша економіка
Однак економісти попереджають, що тримання такої величезної суми без діла створює серйозні перешкоди для ширшої економіки.
«Це не позичається бізнесу», — каже Деміральп. «І значна частина золота має імпортуватися щороку, що збільшує дефіцит поточного рахунку. Отже, це капітал, який просто стоїть, а не працює».
Деміральп зазначає, що якби накопичене золото було внесено до формальної банківської системи, це дозволило б економічним органам відстежувати точні обсяги ліквідності, спостерігати за поведінкою на рахунках і розробляти ефективну, цільову макроекономічну політику на основі реальних даних, а не грубих оцінок. Це відновило б здатність центрального банку впливати на економічний попит, знову зробивши інструменти монетарної політики ефективними — необхідний крок до досягнення цінової стабільності, залучення іноземних інвестицій та зниження безробіття.
Президент Туреччини Реджеп Тайїп Ердоган неодноразово закликав громадян діставати своє золото з-під подушок, запускаючи різні державні стимули та банківські програми, спрямовані на конвертацію фізичного золота в банківські депозити.
«Це не приносить користі ні моїм людям, ні моїй державі», — заявив Ердоган на засіданні Кабінету міністрів у 2023 році.
Незважаючи на ці ініціативи, зусилля уряду переважно зазнали невдачі. Критики вказують на неортодоксальну економічну політику Ердогана та жорсткий контроль над фінансовими установами — включаючи звільнення шести керівників банків за сім років — як ключові фактори, що підживлюють скептицизм громадськості.
«Золото просто не виходить з-під їхніх подушок», — каже Йилдиримтюрк. «Уряд ще просто не зміг забезпечити такої довіри».
І наречена Нефісе Аскер погоджується. Вона не має наміру депонувати своє весільне золото на банківський рахунок.
«Я, напевно, не покладу його під подушку, як у старі часи», — каже Аскер з посмішкою. «Але точно заховаю його в коробці вдома».
Інформація підготовлена на основі матеріалів: www.npr.org