2:16 Золоті злитки різних розмірів лежать на столі в сейфі у дилера дорогоцінних металів Pro Aurum, 4 квітня 2025 року, у Мюнхені, Німеччина. Свен Хоппе/dpa via Getty Images
У вівторок ціна на золото вперше в історії перевищила 3500 доларів за унцію, досягнувши нових рекордних максимумів, оскільки торги тривали до полудня.
Ціни на золото зросли на 35% з початку року, що значно випереджає 9% зростання індексу S&P 500. За цей період промисловий індекс Dow Jones підскочив на 6%, а технологічний Nasdaq – на 10%.
Експерти зазначають, що ажіотаж навколо золота відображає підвищену економічну невизначеність. За словами аналітиків, цей безпечний актив пропонує інвесторам захист від нестабільного фінансового середовища, оскільки різке уповільнення найму збігається зі стабільним зростанням інфляції. Вони додали, що стрес на ринках довгострокових облігацій та девальвація долара США вплинули на альтернативні активи, які зазвичай розглядаються як низькоризикові інвестиції.
«Ймовірність економічного уповільнення значно зросла, і люди, природно, шукають безпечний актив», – сказав ABC News Кемпбелл Харві, професор Бізнес-школи Фукуа Приміського університету Дьюка, який вивчає ціни на золото.
Однак ціни на золото несуть у собі власну волатильність, особливо коли покупці виходять на ринок на піку цін, ризикуючи збитками замість того, щоб забезпечити собі гарантію.
Зростання цін на золото відбувається після різкого падіння щомісячного найму та поступового зростання інфляції.
Згідно з даними Бюро статистики праці США, за три місяці, що закінчилися в липні, у США було додано в середньому близько 35 000 робочих місць, що свідчить про значне зниження порівняно з приблизно 196 000 робочих місць, доданих у середньому за попередній тримісячний період.
Тим часом один із показників базової інфляції знаходиться на найвищому рівні з лютого, частково через зростання цін, спричинене тарифами.
Інвестори загалом очікують, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки цього місяця, щоб протидіяти уповільненню ринку праці. Ринки оцінюють ймовірність зниження процентної ставки на чверть пункту на рівні 91%, згідно з інструментом CME FedWatch, який відображає настрої інвесторів.
Очікування зниження процентної ставки створює фінансові умови, що характеризуються низькими процентними ставками для короткострокових облігацій США поряд із постійно підвищеними процентними ставками для довгострокових облігацій, оскільки багато інвесторів побоюються повернення інфляції на тлі поточних тарифів, повідомив ABC News Аакаш Доші, керівник відділу золотої стратегії State Street Investment Management.
Така динаміка відображає сприятливе середовище для золота, додав Доші. З одного боку, зниження процентної ставки в найближчій перспективі зменшить конкуренцію з боку короткострокових облігацій США, оскільки процентні платежі за такими продуктами знизяться.
Тим часом, підвищені процентні ставки для довгострокових облігацій відображають зниження попиту на такі інвестиції, оскільки зростають побоювання щодо інфляції, а президент Дональд Трамп тисне на ФРС, щоб вона різко знизила процентні ставки. Для порівняння, золото видається відносно безпечною довгостроковою інвестицією.
«ФРС скорочує витрати через слабкий ринок праці, але інфляція все ще висока. Це підтримує альтернативні фіатні активи, такі як золото», – сказав Доші в інтерв’ю ABC News.
Відхід від деяких довгострокових облігацій збігся зі зниженням вартості долара США. Його вартість відносно інших валют впала приблизно на 11% за першу половину 2025 року, що є найбільшим падінням за понад 50 років, згідно зі звітом Morgan Stanley, опублікованим минулого місяця.
Падіння вартості долара США відображає відхід від глобальної залежності від долара як світової резервної валюти, сказав Гарві. Він додав, що деякі інвестори звернули увагу на золото як на заміну долару, що підвищило ціну активу.
«Країни та установи диверсифікують свої портфелі, в яких значною мірою зосереджені активи в доларах США. Вони додають щось ще, і це щось ще частково є золотом», – сказав Гарві.
